Организация выпуска и обмена цифровых финансовых активов регулируется в России законодательно. Практическое выполнение данных процедур требует от участника рынка ЦФА учитывать положения нормативной базы, возможность применения современного технологического инструментария.
Характеристики и назначение ЦФА
Под цифровым финансовым активом законодатель понимает цифровые права в виде:
- денежных требований;
- условий для реализации прав по эмитируемым ценным бумагам;
- прав участия в капитале хозяйственных обществ;
- прав требования в части передачи эмиссионных бумаг.
Основной правоустанавливающий документ в области сделок с цифровыми финансовыми активами — смарт-контракт. Он закрепляет права, обязанности участников таких сделок, регламентирует исполнение условий ведения оборота ЦФА.
Специфика цифровых финансовых активов заключается в их базировании на технологии блокчейна, которая подразумевает организацию управления цифровыми данными, распределенными по разным сетевым носителям, но в то же время объединенными в единую цепочку блоков. Технология обеспечивает надежную защиту информации от несанкционированного доступа и потери.
Особенность цифровых активов в образовании цифровых прав, исходя из которых у эмитента появляются обязательства перед текущим владельцем актива.
Существует установленный порядок выпуска ЦФА.
Как происходит выпуск цифровых активов?
Выпуск цифровых финансовых активов — процедура, при которой в специализированную информационную систему вносится запись о зачислении ЦФА исходным обладателем. Контроль над внесением такой записи осуществляет уполномоченный оператор — включенный в специальный реестр, который ведет Банк России. В соответствующем перечне могут находиться разные типы финансовых организаций — кредитные, депозитарные и иные, имеющие технические условия для выпуска ЦФА и обмена активов.
На основании отмеченной записи другой тип участника рынка ЦФА — оператор обмена цифровыми данными (также находящийся в реестре, который формирует Банк России) обеспечивает практическое совершение сделок с цифровыми активами. Это может быть их покупка, реализация, обмен и иные операции.
Как устроен общий алгоритм выпуска ЦФА? В первую очередь оператор информационной системы принимает от организации, которая эмитирует ЦФА, данные о выпуске и сведения из смарт-контракта — об объемах прав, обязательств в отношении инвестора. После изучения информации от эмитента и принятия положительного решения о запуске активов в обращение, оператор анонсирует на своем сайте, что будет производиться выпуск ЦФА. После этого заинтересованные лица могут покупать цифровые активы через оператора, а затем реализовывать установленным образом полученные права в соответствии со смарт-контрактом.
Отметим, что цифровые активы считаются выпущенными в обращение только при условии их фактического приобретения через оператора. Если покупки не произошло, то выпуск не признается осуществленным.
Можно отметить, что практическое совершение сделок с ЦФА в России происходит в основном в рамках биржевой технологической инфраструктуры. Поэтому, правомерно говорить о том, что основным типом операторов цифровых данных будут именно финансовые биржи.
Зачем покупать ЦФА?
В России работает много традиционных, в том числе цифровых, инструментов для инвестирования. Заключение сделок в рамках операций с ЦФА по закону № 259-ФЗ имеет ряд преимуществ в сравнении с классическими механизмами.
Прежде всего, текущая нормативная база и технологические условия для размещения ЦФА обеспечивают их более оперативный выпуск в сравнении с типовыми финансовыми активами — акциями и облигациями. Фактическое начало обращения ЦФА возможно в течение 2-3 дней после первичного запроса к оператору.
Следующее преимущество ЦФА заключается в практически неограниченном спектре объектов инвестирования, фиксируемых в контрактах с цифровыми правами. Это могут быть различные товарно-материальные ценности (в том числе драгоценные металлы), биржевые индексы, квадратные метры недвижимости и не только. Эмитенты получают возможность привлекать значительные финансовые потоки от инвесторов, используя различные доступные активы.
В рамках выпуска и управления цифровыми финансовыми активами транзакционные издержки ниже в сравнении с классическим инструментарием, поскольку между эмитентом и инвестором находится минимальное количество посредников (по сути, это лишь операторы данных и обмена ЦФА). Брокерские организации и частные банки можно не подключать к процессу в принципе.
Эмитент и инвестор при этом должны уделить внимание ведению корректного налогового и бухгалтерского учета ЦФА.
Как отражать цифровые активы в учете?
Один из ключевых принципов бухгалтерского учета заключается в том, что отражение в регистрах любого факта экономической деятельности должно осуществляться, прежде всего, исходя из фактического содержания хозяйственной операции. В то время как ее правовая форма имеет второстепенное значение.
Сделки с ЦФА — это, по существу, один из способов удостоверения правоотношений (прав, обязанностей, условий сделки) между эмитентом активов и инвестором. В отсутствие цифровой инфраструктуры такое удостоверение происходило бы традиционным «бумажным способом», но суть хозяйственных операций с активами, являющимися объектом инвестирования, оставалась бы неизменной.
Таким образом, объект бухгалтерского и налогового учета применительно к ЦФА — непосредственно права и обязанности, удостоверяемые в рамках юридических механизмов и технологических решений, предусмотренных Законом № 259-ФЗ (и связанными с ним нормативами).
При этом, «цифровая» форма сделки между эмитентом ЦФА и инвестором должна учитываться при ведении бухучета. Так, поскольку такая форма удостоверяется электронной документацией от оператора ИС (обмена ЦФА), стороны должны корректно отразить в учетных регистрах факт применения данной документации в качестве юридического основания для закрепления цифровых прав.
Выпуск и управление ЦФА: как организовать?
Программный продукт «Выпуск и управление ЦФА» от «Диасофт» включает функционал, обеспечивающий:
- регистрацию эмитентов, инвесторов в ИС;
- регистрацию выпусков, первичных размещений цифровых активов любых типов;
- отражение в специальных реестрах каждой операции в рамках движения ЦФА;
- проведение сделок с ЦФА (по приобретению, продаже, обмену, безвозмездной передаче);
- погашение обязательств эмитентов;
- ведение организацией налогового и бухгалтерского учета операций с ЦФА в соответствии с законодательством.
Продукт объединяет информацию обо всех операциях с ЦФА в единую систему. Данные в ней надежно защищены за счет применения технологии распределенного реестра на базе платформы Digital Q.BlockChain. Продукт «Выпуск и управление ЦФА» входит в состав платформы Digital Q.FinancialMarkets и обеспечивает обмен сведениями по обороту ЦФА со сторонними информационными системами.
